home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 110992 / 11099911.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1995-02-27  |  2.1 KB  |  57 lines
  1. <text id=92TT2516>
  2. <title>
  3. Nov. 09, 1992: License Suspended
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1992               
  7. Nov. 09, 1992  Can GM Survive in Today's World?      
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. THE WEEK, Page 23
  13. BUSINESS
  14. License Suspended
  15. </hdr><body>
  16. <p>GM's chairman takes the fall, but his company is still speeding
  17. downhill
  18. </p>
  19. <p>    It is perhaps a measure of how bad things have become at
  20. General Motors: when America's biggest automaker posted a
  21. third-quarter loss of $753 million last Thursday, the
  22. announcement, incredibly enough, was taken as relatively good
  23. news. After all, the shortfall was $100 million smaller than
  24. predicted and $300 million less than the company lost in the
  25. same quarter last year. Rival Ford also reported a loss: $159
  26. million for the quarter.
  27. </p>
  28. <p>    But the changes in GM's bottom line were nothing compared
  29. with the changes at the top. After months of bitter skirmishing
  30. with GM's board of directors, chairman and CEO Robert Stempel
  31. finally quit. It was Detroit's bloodiest boardroom drama since
  32. Henry Ford fired Lee Iacocca in 1978, and it marked a turning
  33. point for the once mighty U.S. manufacturer now struggling to
  34. reinvent itself.
  35. </p>
  36. <p>    In his brief tenure atop GM, Stempel presided over two
  37. consecutive years of red ink -- including the largest annual
  38. loss ever by an American company, $4.5 billion in 1991. Stempel
  39. had tried to stanch the bleeding with a plan to close 21 plants
  40. and eliminate 74,000 jobs, but a year later the company had
  41. trimmed only 35,000 jobs and had still not decided which plants
  42. to shut.
  43. </p>
  44. <p>    GM's board is expected to split Stempel's job in two,
  45. promoting president John Smith to CEO and installing as chairman
  46. John Smale, retired Procter & Gamble chairman and leader of the
  47. directors aligned against Stempel. But GM's problems go back to
  48. the free-spending 1980s, when the company invested billions in
  49. computer and aircraft firms rather than finding new ways to
  50. build better cars, and it will take more than a boardroom coup
  51. to turn that around.
  52. </p>
  53.  
  54. </body></article>
  55. </text>
  56.  
  57.